解读“429”政治局会议背后的五大政策信号

编者按

中央政治局会议无疑是最权威的风向观察窗口,尤其是每年三次以经济工作为主题的例行政治局会议,包括今天(4月29号)刚刚结束的一季度经济工作会。此次政治局会议传递出哪些政策信号?下半年经济发展仍面临哪些挑战?在上海疫情防控经验下防疫政策是否会出现方向性调整?房地产调控是否会出现边际性放松?我们将从经济、疫情、政策、地产、人才五方面带大家理解“429”政治局会议背后的政策信号。

文/尼古拉斯·韭菲特

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经济:下半年经济工作面临不小挑战

“新冠肺炎疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多,我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升,稳增长、稳就业、稳物价面临新的挑战。”

一季度“黑天鹅”事件频发,叠加吉林、上海等地疫情反复,根据此次会议定调来看,经济下行压力已然不小。虽然我们看到一季度GDP同比增长4.8%,高于市场一致预期4.4%,但超预期的经济数据背后仍有些许结构性“隐疾”,比如在出口、消费、地产、制造业、基建五大板块中,受疫情与行业预期影响地产、消费数据已然十分疲软,出口与制造业投资数据虽不差,但边际上已经出现回落,唯一“相对”坚挺的基建投资在如此形势面前似乎也略微保守。但令人欣慰的是,根据此次会议定调“要加大宏观政策调节力度,扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间”,后续更多的“稳增长”组合拳将会如约而至,政策面无需过于悲观。

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防疫:可能将在“动态清零”基础上实行更加灵活的防疫举措

“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全,这是党中央的明确要求。”

在之前政府工作报告中总理对于疫情防控的定调是“继续做好常态化疫情防控,坚持外防输入、内防反弹”,和此次政治局会议强调的“要根据病毒变异和传播的新特点,高效统筹疫情防控和经济社会发展”相比,整体方向并没有发生改变。但不同的是此次会议明确指出“最大限度减少疫情对经济社会发展的影响”。近两月上海疫情肆虐,上海居民生活苦不堪言,部分地区甚至出现了生活物资严重短缺、外出看病被阻拦等乱象。因此在舆论上也已经出现关于“清零”与“共存”两大方案的探讨。但我们认为,“清零”与“共存”本质并不冲突,冲突的是基层防疫政策层层加码导致的诸多乱象。因此未来防疫工作的重点可能将是在“清零”基础上实行更加灵活的举措,并且尽快统一防疫标准,以防止各地方擅自加减防疫政策强度,从而对居民经济与社会生活产生较大负面影响。

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政策:更大力度的非传统经济政策或许正在路上

“要抓紧谋划增量政策工具,加大相机调控力度,把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。”

在过去一个季度中,货币与财政政策双发力,中国经济运行总体实现平稳开局。但不论是俄乌冲突还是上海疫情,都为二季度经济增速带去了诸多不确定性,从资本市场也可以看出,市场正在期待更强的货币与财政政策力度。此次会议对于“稳增长”力度的定调再次提高,在通报中多了“增量政策工具”、“把握好提前量和冗余度”等表述:在供给侧强调了“实施好退税减税降费等政策”、“对受疫情严重冲击的行业、中小微企业和个体工商户实施一揽子纾困帮扶政策”;在需求侧提及“要发挥消费对经济循环的牵引带动作用”。在此定调下,未来针对中小微企业与特定行业企业实行精准补贴、对于居民发放定向消费券等非传统经济政策可能将会成为打通“宽货币”到“宽信用”通道的良药。

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地产:扭转预期是房地产市场稳定发展的主要手段

“支持各地从当地实际出发完善房地产政策,支持刚性和改善性住房需求,优化商品房预售资金监管,促进房地产市场平稳健康发展。”

房地产投资低迷是当前经济增长疲软的主要原因之一。今年一季度房地产开发投资同比增长近0.7%,房屋新开工面积同比增长-17.5%,自去年三季度以来70个大中城市二手住宅价格环比下降城市数量长期保持在50个以上。稳房价、保民生是必然之举,但稳行业预期也是“房住不炒”大背景下的重中之重,以避免地产行业陷入“房价预期转弱——房产销售走弱——房企回款困难、外部融资趋紧——房产销售进一步走弱”的恶性循环之中。此次会议已经明确了在“住不发生系统性风险底线。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”这一大基调下,从各地实际情况出发来稳定房地产行业预期,以促进房地产市场与房地产企业平稳健康发展。

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人才:“十四五”人才发展规划即将出炉,地方抢人大战或将更加激烈

“要全面加强党对人才工作的领导,牢固确立人才引领发展的战略地位,全方位培养引进用好人才。”

如今我国经济发展阶段与模式早已转变,无论是从早期的工业软件还是到近两年的半导体制造,都让我们意识到了人才是解决“卡脖子”问题的唯一出路,综合国力竞争说到底是人才竞争,深入实施新时代人才强国战略是应对世界百年未有之大变局的必然选择。此次会议中明确表示“统筹推进人才工作重大举措落地生效,积极为用人主体和人才排忧解难”、“一些高层次人才集中的中心城市要采取有力措施,着力建设吸引和集聚人才的平台,加快形成战略支点和雁阵格局”。“七普”数据出炉后,社会各界对“深度老龄化”的人口结构的忧虑一直没有停止,此次更好的人才待遇也将大概率将催生更加激烈的人才争夺战,此举对国家发展和高端人才本身来说是件益事,但对于各地方来说也是危机并存。人口与经济向来是相辅相成,互为因果。随着大多数城市落户门槛同时放宽,人口流动趋势将会回归到地方经济实力本身。因此除了抢人,搞好经济基本面才是未来各地方政府谋发展的核心要义。

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